主要貨幣結算的債券及存款證以供客戶選擇，包括人民幣。 債券投資年期由1至10年不等，存款證投資年期則由3個月至3年不等。 債券基金是以債券為主要投資標的的共同基金[1]，絕大多數債券基金以開放式基金形態發行。 債券基金收益穩定、風險較小，相對於股票基金風險更低，收益比銀行存款更高[3]。 不過債券基金也會有波動，有時候會出現負收益，流動性和穩定性不如貨幣基金。 由於債券投資管理簡單，債券基金的管理費相對較低[4][5][6]。
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附加1級債券: 投資人如何挑選合適的非投資等級債券基金？
投資人在達成投資決策前夕，應先徵求自身投資專家見解。 非投資等級債券 – 係指評等低於既有評等機構所評定之 BBB- 或 Baa3 級的公司債券 – 能在多數投資組合中扮演重要角色。 此類債券所提供的票息，通常高於政府公債或高評等公司債券的票息。 經濟好轉或發行公司的業績改善時，其價格亦可能增值（當然，此類條件惡化時，其價格亦將隨之貶值）。 附加1級債券 由於非投資等級債券類別通常與其他固定收益市場類別的相關性低，且對於利率風險的敏感性也較低。 因此，一旦佈局非投資等級債券，就可能針對投資組合提供多元化的好處。
- 可供投資債券的種類包括政府債券、半政府債券、跨國債券及企業債券等。
- 投資者必須注意，信貸評級只反映某一信貸評級機構的看法，而且可能會不時轉變。
- 在經濟承受壓力時期，違約情況可能激增，導致相關資產類別對於經濟前景的敏感程度更高於債市中的其他類別資產。
- 雖然投資者可自由買賣債券，但要散戶直接投資債券可能較困難。
- 債券基金是以債券為主要投資標的的共同基金[1]，絕大多數債券基金以開放式基金形態發行。
1980 年代以前，非投資等級債券單純涉指在外流通的「折翼天使」債券 信用評等曾達投資等級，但日後遭調降至非投資級的發行公司。 後來則由 Drexel Burnham Lambert（德崇證券）首開投資銀行風氣，出售非投資級公司的新債券。 藉以籌措合併、購併活動或槓桿收購所需資金，造就出自 1980 年代開始的現代非投資等級債券市場。 債券的交易價格可根據當時市場情況（如現行市場利率、債券的信貸評級轉變以及市場上類似債券的供求）進行交易，並且可能不符合債券持有人的預期。 高收益債券具高收益、高風險特性，投資等級債波動低、配息也比較低，兩者各有投資利基，前者考量風險，投資比重不宜太高，最好是能分散布局，賺不同債券的獲利。 或者，很多全球型債券基金兩種債券都有投資，但投資等級債券比重高一些，可以兼顧收益及風險，也是投資的選項之一。
附加1級債券: 甚麼是債券 / 存款證？
目前，恒生銀行提供多種以主要貨幣結算，由政府 (包括中國政府及香港特別行政區政府)、本地半官方機構、超國家機構及企業發行的債券，投資年期由1年至10年不等，而票面收益亦各異，選擇眾多，能符合投資者的不同需要。 此後非投資等級市場持續演變進步，如今的非投資等級債券多半用於一般性的公司舉債目的，例如融資需求，或合併及償還銀行信貸額度。 1980 及 1990 年代的非投資等級債券，主要聚焦於美國境內債券，此後非投資等級債券類別的全球發行量、在外流通證券規模，以及投資人關注程度等，均有明顯增加。 風險與回報息息相關，一般而言發債人越穩健，其債券評級亦會越高，違約（即不能按承諾償還利息或本金）風險亦較低，但投資者可以賺到的息率或回報亦較低。 發債人穩健與否則由信債評級機構（例如穆迪、標普及惠譽）作評估，並不時更新，以反映發債人及其行業最新狀況。 債券是由政府、企業或其他發行人向債券持有人發行的一種債務工具。
有鑑於過去幾年經資金大幅調節後籌碼乾淨，看好後續資金回流非投資等級債券的空間仍大。 債券自7月11日起接受香港市民認購[5]，最終有155,835人認購，認購總額為131.58億港元，輕微超購0.32倍，認購44手或以下的投資者均獲全數分配[6][7]。 債券於7月28日起在香港交易所上市，首日收市報$106.7，升幅為6.7%[8]。
附加1級債券: 基金是否有客觀第三方機構肯定
第三批債券的正式上市交易名稱為政府債券一六零六（英語：HKGB IBOND 1606，港交所：4218），一如首批債券的命名方式，1606是指債券的贖回時間，即是2016年6月。 此批債券最終有332,467人認購，認購總額為498.36億港元，超額認購近4倍，認購3手或以下的投資者均獲全數分配。 第二批債券的正式上市交易名稱為政府債券一五零六（英語：HKGB IBOND 1506，港交所：4214），一如首批債券的命名方式，1506是指債券的贖回時間，即是2015年6月。
信用評等機構負責評估債券發行人的支付利息和本金的能力，參照表定級別賦予評等。 利息償付違約或本金償付違約的風險較高的發行人，所獲得的評等往往低於投資等級（見下表）。 因此，這樣的發行人必須支付更高的票息，才能吸引投資人買進其所發行的債券。
附加1級債券: 違約風險
目的為促進本地零售債券市場發展，及為本地市民提供多一個應對通脹的投資選擇。 由於香港低利率、通貨膨脹不斷加劇，政府認為這會削弱本地家庭儲蓄的購買力，故此希望通脹掛鈎債券能減輕通脹對市民的影響。 信貸評級主要是為了向投資者和市場參與者提供有關債券及其發行人的信用風險。 投資者應諮詢其中介人以取得某一特定債券的最新信貸評級。 投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。
股票投資上，建議投資人可以多加留意多元輪動契機，像是歐股、美股、景氣循環類股和高息股等題材。 至於債券，投資人則可以聚焦具較違約率改善的高收益債。 附加1級債券 受惠美國景氣持續擴張，美國企業今年前三季獲利表現強勁，若基金配置美元債券的比重愈高，將愈能對績效表現產生正面助益。
附加1級債券: 債券的不同型態
另一較明顯的分別就是投資平台，ETF可於證券交易所買賣，跟股票買賣相若；而基金則要透過銀行或基金公司的平台作買賣，最容易接觸的途徑相信是大家的強積金（MPF）戶口。 債券ETF和債券基金兩者同樣是基金，並由專業人士負責管理及買賣一籃子債券，藉以分散風險。 此外，投資債券ETF的入場門檻亦較低（數百至數千港元）。 相反地，非投資級別債券是指擁有穆迪Ba1或以下及標普BB+或以下評級的債券，這類債券的信用級別較低,並有較高的違約風險。 依照國際信評機構如穆迪、標準普爾、惠譽等的標準，債券信用評等在BBB-/Baa3以上的，就是投資等級債券，以下的則為非投資等級債券，也被稱為高收益債券或垃圾債券。 經濟漸入佳境，與美股高度正相關的非投資等級債券也雨露均霑，投資非投資等級債券搭上經濟回春與美股多頭順風車，讓收益添亮點。
商業銀行債券投資的風險，主要包括信用風險、價格風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、政治風險和操作風險等。 第八批債券的正式上市交易名稱為政府債券二四零六（英語：HKGB IBOND 2406，港交所：4246），一如首批債券的命名方式，2406是指債券的贖回時間，即是2024年6月。 附加1級債券2023 附加1級債券2023 第七批債券的正式上市交易名稱為政府債券二三一一（英語：HKGB IBOND 2311，港交所：4239），一如首批債券的命名方式，2311是指債券的贖回時間，即是2023年11月。
附加1級債券: 跨境理財通 (WMC) 債券
此批債券於2014年7月23日上午9時至7月31日下午2時進行認購，並在8月11日發行及於8月12日在香港聯合交易所正式上市。 附加1級債券 其認購日期明顯較頭三批為遲，有指是為了讓首批債券到期後釋放的資金可趕及認講此批債券，另有傳媒質疑是否受佔中影響，但香港金融管理局否認。 發行計劃由香港第四任財政司司長曾俊華於2011年至2012年度香港政府財政預算案中提出，香港政府將發行100億港元的債券。
在評選非投資等級債券基金績效時，建議將短、中、長期績效都超越同類型基金平均值當作挑選標準，並且在同類型基金的排名中，多數時候都能位居前四分之一的前段班，這才能說是一檔禁得起市場考驗的非投資等級債券基金。 若是該債券的投資地區經濟持續擴張，或是企業獲利強勁，該債券基金在未來較有成長空間。 目前台灣可銷售的非投資等級債券百百種，若是投資人想挑選一檔優質的非投資等級債券基金，建議把握以下三個挑選原則，以精確挑選可靠優質標的，輕鬆為自己的財富繫好安全帶。 非投資等級債券發債企業信用結構健康，利息支付能力提升，除了有利於非投資等級債券前景，亦是今年以來上漲動能的實質支撐。 此批債券於2016年5月31日上午9時至6月8日下午2時接受認購申請，並在6月20日發行及於6月21日在香港聯合交易所正式上市。
附加1級債券: 使用您的信用卡
申購手續費屬後收型之摩根境外基金，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，已反映於每日基金淨資產價值，可能造成實際負擔費用增加。 債券主要由各國政府、公營機構、銀行、企業、甚至多邊國家機構（例如世界銀行）等發行，以向外借貸解決資金需要，發行者須支付已承諾的利息及到期時償還本金予投資者。 雖然投資者可自由買賣債券，但要散戶直接投資債券可能較困難。 主要是因為入場門檻較高（如透過銀行買賣，或需存入六至七位數港元），而且選擇適合的債券及管理須專業知識，所以大多數人只會買賣債券基金或債券ETF。
根据不同发行方，可分为政府债券、金融债券以及公司债券。 这三者中政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。 附加1級債券2023 银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。
附加1級債券: 可能面臨哪些風險？
對於A級債券來說，利率的變化比經濟狀況的變化更為重要。 因此，一般人們把A級債券稱為信譽良好的“金邊債券”，對特別註重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。 金管局的債務工具中央結算系統(CMU)債券報價網站，已有多間銀行及證券商提供參考價。 前往銀行及提供債券買賣服務之證券商開戶亦可直接查詢債券報價。 若想查詢更詳盡及環球債券資訊，亦可使用彭博 (Bloomberg)或路透社 (Reuters)等專業報價系統。 雖然大家常說債券的波動風險比股票小，不過，並非所有的債券都是低風險，高收益債的走勢就跟股票比較連動，風險也比公債、投資等級債高許多。
非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。 我們將根據您的要求顯示於「跨境理財通 - 南向通」計劃下合資格的債券/ 存款證產品列表。 該列表僅提供公開及一般資料和作為參考之用，並非亦不應被視為招攬、推介或就任何投資服務或投資產品提供意見或作出要約。 投資者須注意，所有投資涉及風險 (包括可能會損失投資本金的風險)，債券 / 存款證價格可升亦可跌，過往表現未必可作為日後表現的指引。 因此，於作出任何投資決定前，投資者應小心閱讀債券/ 存款證的銷售文件 (包括各項風險因素之全文) 及風險披露文件。 投資者也應仔細考慮自己的投資目標、投資經驗、投資年期、財政狀況、風險承受能力、稅務後果及特定需要，以決定該投資是否適合其本身，亦應了解投資產品的性質、條款及風險。
附加1級債券: 相關資訊
目前常用的債券孳息率指標有三種，分別為現時孳息率、到期孳息率(YTM)和至通知贖回時孳息率(YTC)。 債券一般會根據發債機構的性質分類，例如企業債券(由公司或其附屬公司發行) 、政府債券 (例如由香港金融管理局發行的外匯基金債券) 及由超國家機構 (例如世界銀行) 發行的債券。 至於以投資高信評債券為主的投資等級債券，投資風險相對低。 國內純投資等級債券基金的檔數不多，配息率也不如高收益債基金，普遍可能只有2～3%水準，但在降息階段有債券價格上漲利基（降息有利債券價格上漲），只是績效表現不如高收益債券基金的衝勁，卻也沒出現太大的下跌。 晨星基金研究總監 附加1級債券 Russ Kinnel表示，高收益債是個很有趣的資產類別，你可以得到豐厚報酬，但同時也在承受一些顯著的風險。 「高風險帶來高報酬。」對於股票及債券投資組合來說，它是一個很好的多元化工具。
除了以上三個重點之外，現階段，有鑑於美國企業賺錢功力一流，且高殖利率券種多聚焦美元非投資等級債券，若配置美元非投資等級債券比重愈高，愈能對基金績效表現產生正面助益。 附加1級債券2023 本資料包含了基金經理人的見解，相關見解可能有所異動，恕不另行通知。 本項資料之發佈僅供資訊參考之用，不得視同投資建議，亦不得視為特定證券、策略或投資產品之推薦或勸誘。
