由於EV的計算較複雜，就算本人的股票班也要到進階班才會教授，因此較難在這裡具體解釋。 雖然萬國2016年已在美國上市，因此都有歷史的企業價值倍數數據，但由於企業仍處發展中，業務未成熟，當中的EBITDA數字代表性不足，令過往企業價值倍數的代表性都不高。 萬國華庭平面圖2023 分析企業過往的財務數據，的確長期處於虧損狀態，但如果同時分析現金流，會見到經營活動現金流由2019年開始出現正現金流，反映財務數據並非不理想。 由於萬國擁有的設備配套，以及大城市的地點，都合符大型企業的要求，令其生意不斷增長，同時取得大企業作為客戶。 萬國華庭平面圖 超大規模雲服務提供商，需要有龐大的數據中心容量，這些企業對數據中心的電力與淨機房面積比率的要求也更高，同時對IT硬件、服務器機架及機房有特定設計規格。
開支方面，電力、租金、薪金、折舊攤銷、融資成本，都是主要的支出，由於這企業的前期投資大，同時企業仍不斷發展中，令企業的折舊攤銷開支較大，影響了毛利表現，再加上萬國的融資成本不輕，令企業出現虧損。 【港股分析】由於萬國數據未有盈利，加上會受中國科網行業政策影響因此會較為波動，投資者要明白當中的風險。 萬國數據服務有限公司（萬國）是中國的數據中心運營商和服務商，為中國的行業龍頭，提供託管服務、管理服務及其他服務（如諮詢服務）。 數據中心行業較常用的估值方法是「EV/EBITDA」（企業價值倍數），雖然最準確是自行計算EBITDA作估值，但投資者以萬國提供的「經調整EBITDA」作為估值基礎都可以。
萬國華庭平面圖: 毛利率分析 萬國平均只有約25%
現時全球市佔率最大的數據中心為：Equinix、Digital Realty、NTT，市佔率約3成，近年不斷透過收購同業保持增長，行業出現愈來愈集中的情況。 雖然這企業持續虧損，但如果調整一些非現金流的項目，例如折舊攤銷，就更有效反映企業在經營層面的情況。 另外，EBITDA（經營現金溢利），是其中一個分析指標，即是除息除稅折舊攤銷前的溢利，而萬國的年報，提供了一個「經調整EBITDA」的項目，這項目並非公認會計準則指標，與EBITDA略有不同。 雲計算及互聯網的特點，就是市場集中在少數大企業，而萬國擁有這類大客，長遠正乘著整個行業的發展帶動增長，令市佔率不斷增加。
因此，大型雲服務商對選取數據中心有一定要求，而萬國擁有的設備能滿足這些企業，下以企業都是其客戶：阿里雲、騰訊雲、亞馬遜AWS、微軟Azure、華為雲、金山雲、UCloud、青雲、京東雲和百度AI雲等。 企業現時仍處虧損狀態，仍處投資期，發展仍需時間，加上中國政策等風險，相信短期股價仍會波動。 反而參考同業數據更有代表性，例如外國同業EQUINIX（EQIX）過往企業價值倍數約20倍-28倍，至於中國同業，則比這個範圍略低，因此，推算萬國合理範圍在17倍-25倍。
萬國華庭平面圖: 萬國華庭02座低層J
託管服務於數據中心提供支援客戶的伺服器及IT設備，同時確保環境安全，有足夠電力及散熱功能的配置。 至於管理服務，通常包含與託管設備相關的各種增值服務，例如災難恢復解決方案、IT營運管理、用於管理混合雲的平台等。 本網頁內所載之資料僅作參考之用，GREATEST.COM.MO並不會就本網頁所載資料的精確性及正確性作出任何保證，同時亦不保證本網頁已包括所有的成交紀錄。 GREATEST.COM.MO並不會就本網頁內所載資料的精確性、正確性及依賴負上任何責任。 讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。 若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。
現時中國對數據中心的需求仍大，每年的增長仍有2成以上，數據中心業務屬資金密集型業務，擁有優勢的企業得到大客同時客戶流失率低，行業會出現強者愈強的情況。 具體計算方法可閱讀萬國的年報，比EBITDA再有一些調整項目，當企業認為這種表達方法有一定的參考價值時，就會列出一個「經調整EBITDA」的項目。 在一般情況，投資者用這個項目作為配合分析都可以，但要明白並不是公認會計準則的指標。 萬國現時有超過700名客戶，都是中國及全球超大型或大型的企業，這些企業都是雲服務提供商、大型互聯網公司、金融機構、電訊營運商、IT服務提供商、跨國公司等，不少都是行業領導者。 由於萬國擁有上述的優勢，令其擁有超大企業作為客戶，再配合「客戶流失率低」這特點，令企業長遠發展更理想。 數據中心行業的特點，就是當客戶開始使用後，一般都會一直使用，雖然數據中心與客戶都會簽一個長年期的合約（3-10年不等），但到期後客戶都偏向繼續使用，因為轉去其他中心的成本高，令萬國的客戶流失率在1%以下。
萬國華庭平面圖: 萬國華庭(第一座)-高層B室
另一方面，電力佔營運數據中心很大支出，決定電費的因素就是「電價」及「PUE」，低PUE對賺錢能力有利。 雖然萬國因前期投資大影響了初期財務數據表現，但高性能數賺錢能力較佳，長遠好處會在財務數據慢慢出現。 能夠滿足客戶對其關鍵任務IT基礎設施的存放要求，因此不少大企業都會選高性能中心。
萬國的客戶都是大企業，如阿里巴巴、騰訊，以及其他雲服務提供商、互聯網公司、金融機構、電信運營商、IT服務提供商、國內私營企業和跨國公司。 同時，中國和全球最大的公有雲服務提供商將其服務器託管於的萬國的數據中心。 除中國外，萬國在新加坡、馬來西亞、印尼建立數據中心，主要用於服務中國企業的海外數位化擴張。 客戶群以中國雲計算及大型互聯網廠商為主，因為這些企業都有外國業務，萬國表示，預期收益率與中國內的數據中心收益率一致。 數據中心約在2000年前後開始出現，到2010年保持發展，近年憑雲端、大數據、5G等因素進一步增長。
萬國華庭平面圖: 萬國華庭01座中層E
中國數字化轉型趨勢的加快，以及雲計算、5G、人工智能、大數據、機器學習、區塊鏈、物聯網、AR、VR、電子支付等新技術應用增加，持續帶動行業需求。 萬國華庭平面圖 1974年東華三院董事局籌建紅磡殯儀館，並於1980年正式啟用，命名為「萬國殯儀館」，樓高六層，備有5間大禮堂及14間靈寢室，提供明碼實價，豐儉隨意之非牟利的殯儀服務，以照顧社會各階層。 屋苑專巴車隊以合約方式，開辦翠擁華庭經新港城至港鐵大學站，以及翠擁華庭至港鐵鑽石山站兩條專線，為住客提供免費接駁巴士服務。
這股在2020年香港上市時處貴的水平，因為當時處於中資科網股熱炒期，萬國把握當時估值較高去集資過百億，其後到2021年，中國科網企業面對各種監管因素令股價受壓，這股返回合理價水平。 曾有居民查出屋苑地盤原只為政府審批興建5幢建築物，但翠擁華庭卻有12座，引起居民爭議是否有超建問題存在。 最後發現原來發展商圖則為一幢多座設計，即物理上第1，2座相連為一幢；第3，5，6座一幢；第7，8，9座一幢；第10，11座一幢；第12，15座一幢，共5幢建築物。 MaliMaliHome.NET 竭力提供準確而可靠的資料，但並不保證資料絕對無誤，資料如有錯漏而令閣下蒙受損失，本公司概不負責。
萬國華庭平面圖: 萬國華庭01座高層G
雲計算是其中一個帶動數據中心高增長的因素，中國現時雖然是全球第二大雲計算市場，但市場滲透率仍不高，市場仍處高增長狀態，接下來仍保持每年2、3成的增長。 萬國華庭平面圖 萬國成立超過20年，擁有多年營運數據中心的經驗，有能力提供較適合大企業的數據中心，同時擁有強大的客戶。 現時在上海、北京、深圳、廣州、香港、成都等地都有中心，萬國的客戶通常使用在一線市場的數據中心來存放他們較重要，及對即時性要求較高的數據。 中國政府政策方向，偏向支持行業發展，中國政府支持技術驅動發展和數字經濟增長的政策，提倡「新型基礎設施建設」的概念，其中包括大型數據中心、人工智能和工業互聯網。 這企業收入增長理想，但部分財務數據只是一般，但都不算差，而投資者不能只分析盈利數字，要同時分析其他數據。 由於企業仍處投資期，中短期財務數據未必很強，投資者分析的視點，會放於企業長遠的增長，以及財務數據改善的情況。
- 能夠滿足客戶對其關鍵任務IT基礎設施的存放要求，因此不少大企業都會選高性能中心。
- 讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。
- 現時全球市佔率最大的數據中心為：Equinix、Digital Realty、NTT，市佔率約3成，近年不斷透過收購同業保持增長，行業出現愈來愈集中的情況。
- 雖然這企業持續虧損，但如果調整一些非現金流的項目，例如折舊攤銷，就更有效反映企業在經營層面的情況。
- 萬國數據服務有限公司（萬國）是中國的數據中心運營商和服務商，為中國的行業龍頭，提供託管服務、管理服務及其他服務（如諮詢服務）。
- 萬國的數據中心大多位於中國經濟較發達地區，這些地區對高性能數據中心服務的需求較大。
萬國有一定的質素，為中國行業的龍頭，擁超大型企業作客戶，加上有優勢，以及行業增長，長遠發展正面。 財務數據一般，以及中國政府對涉及國家敏感數據的政策方向，都會令這股股價波動，這都是風險所在，投資者要明白短期股價有時會較波動，但企業長線仍是有發展的。 由於數據中心行業在財務數據上，較多非現金流的支出項目，令盈利數字的代表性減少，市盈率估值法的參考價值就只是一般，加上萬國仍處虧損狀態，投資者要預計較後年期，企業發展得更成熟的財務數據，盈利才有較大代表性。 萬國的收入保持增長，這是受惠企業發展，以及中國數據中心的行業正保持中高速增長，預期這情況將會持續。
萬國華庭平面圖: 萬國華庭01座低層G
簡單來說，數據中心就是提供數據儲存的地方，過往一般人會將資料存於電腦，但現時不少人都會將數據存於雲端，同時互聯網公司有大量數據要儲存，大量數據最終都要有一個實體地方儲存，就是數據中心。 萬國是中國第三方數據中心的龍頭，市佔率超過兩成，而第二位的市佔率只有一成多，所謂第三方即是非自用，因為中國的電訊企業同樣有龐大的數據中心，但大部分供自用。 萬國華庭平面圖 萬國的數據中心大多位於中國經濟較發達地區，這些地區對高性能數據中心服務的需求較大。 萬國華庭平面圖 企業現時處合理區中下水平，較好的策略是分注去買入，不要一筆資金買入，但由於中國政策等因素影響，不建議大注投資，投資要明白當中的風險（總投資金額不能過多）。 企業經調整EBITDA保持增長，同時經調整EBITDA率保持向上，反映企業在經營層面的賺錢能力不差，並不斷提升。
- 中國政府政策方向，偏向支持行業發展，中國政府支持技術驅動發展和數字經濟增長的政策，提倡「新型基礎設施建設」的概念，其中包括大型數據中心、人工智能和工業互聯網。
- 不過，中國政府同時有各方的考慮，例如涉及國家的敏感數據這方面的政策。
- 由於EV的計算較複雜，就算本人的股票班也要到進階班才會教授，因此較難在這裡具體解釋。
中國政府擔心私人企業擁有國家敏感數據，要求國企將敏感數據，存於國企數據中心去儲存，由於國企涉及的數據不少，對私人經營的數據中心，需求上有影響。 中國政府在敏感數據安全上，一定會處理得較小心，這因素都會對數據中心行業造成影響。 萬國華庭平面圖2023 由於數據中心是重要的基礎建設，將影響整個互聯網及數字經濟的發展，當中國加快推進互聯網等發展時，數據中心都會成為政策上支持的行業。 萬國華庭平面圖2023 不過，中國政府同時有各方的考慮，例如涉及國家的敏感數據這方面的政策。
