2022年對於多數股市投資者而言是個慘淡的一年。 以標準普爾 500 指數為例，自年初以來已下跌超過 22%，可說是完全處在「熊市」階段。 這也導致許多人在今年不敢冒然再投入更多資金在股市裡，但市場歷史學家Jeffrey Hirsch認為，現在反而是投資的 “最佳時機”。 道氏理論指出，若升市踏入第二階段，市場會有數項特徵，例如企業盈利增長逐步改善、經濟數據轉持續向好等基本因素，導致投資者入市意慾高漲不斷，推動指數或股價升勢。 當這些出現上述跡象時，代表投資者可能對未來的投資回報感到悲觀，促使他們出售股票。
- 主要趨勢的逆轉可能需要數月的時間才能呈現出來，在1-3個月的時間內，價格走勢的改變可能只是市場的修正。
- 此外，將會出現更多和 Celsius 面臨相同狀況的基金、公司和個人，這個時候，任何的反彈都會立即引發拋售行為，也就是所謂的「死貓跳」。
- 同樣地熊市也分作3期，而熊市第一期初段亦即是牛市第三期的末段。
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- 前面我們主要事主大盤以及指數的角度來看每一個階段股市的表現。
- 真的「投降」的話，亦應該對轉強跡象毫無興趣，別人恐懼時才好貪婪。
根據道氏理論，為了確定一個趨勢是否存在，不同的指數或市場平均數的走勢必須相符。 這意味著一個指數上的信號必須與其他指數上的信號相一致或相符。 舉例來說，如果道瓊斯工業平均指數顯示出一個新的上升趨勢，但另一個指數仍然處於下降趨勢，我們就不能假設新的趨勢已經開始。 這時候股市的確有可能會回升，但有些公司的盈利狀況已經開始出現隱憂了，也開始與股價脫鉤了，有些看出問題的投資人這時早已把資金回收，正在默默等待股市崩盤。 當股市經歷長時間的下跌，投資者已經表現出負面的投資情緒時，基本上就可以確定市場準備或已經進入「熊市」了。
熊市階段: 牛市和熊市四個階段的特徵
健康照護產業防禦性比較高的成長性，電信公司則是防禦性比較高但是低成長的價值股。 聲明﹕MoneyHero致力確保網站提供的資訊是最新及最準確。 網站所顯示的資訊或與金融機構或服務供應商之網站有所出入。 MoneyHero網站顯示的金融產品及服務資訊僅供參考，並非提供建議。 貸款產品比較頁面顯示的實際年利率及每月還款額是根據閣下所輸入的資料而作出之估算。
這種是你直接買你想存的幣種，這時候不管你是透過DeFi或是CeFi來進行獲取利息，雖說這種利息對於大的幣種來說不會到很多但也不無小補。 順帶一提的是，因為我們今天探討的主題是以熊市，所以 在這時期建議不要使用穩定幣去綁定資產，舉例來說Btc-usdt，你寧願用兩種會浮動而且你又看好的資產來進行綁定轉資金費率，舉例來說BTC-Eth。 要不然就直接去找單一資產的礦池，像是直接存ETH的礦池或者是存你看好幣的礦池，而當然這些礦池都可以走鏈上的方式去進行質押。 加上，先知先覺的投資者已悄然離市，市場在樂觀之餘，開始隱隱感到有點不妥，這時侯市場出現一些芝麻綠豆的小事情，都會觸發「恐慌性拋售」。 經過一輪瘋狂恐慌性拋售之後，投資者覺得跌勢似乎有點過分，而且目前上市公司以及經濟環境和股市此較，未免是過於悲觀，於是大市出現一次較大幅的回升局面。 而回升的幅度一般是整次跌市總跌幅的三分一至二分一之間。
熊市階段: 股市的週期
其實 Peter 也提到，在這些階段裡面可能還會出現小一點的迷你週期，通常會出現在成長階段，我們會在過程中觀察到經濟成長的停頓或是減速。 因為 GDP 算是落後指標，又一季度才公布一次。 今年上半年我們看到週期性強的股票像是原物料相關產業大漲一波就是一個很好的例子。 週期性的產業在絕望階段相較於防禦型的企業表顯最差，但是他在希望階段之後也往往較表現的更好。
同樣地，市場將繼續朝著主要方向移動，直到某種力量（例如業務環境的變化）足夠強大，能夠改變這一主要趨勢的方向。 熊市階段2023 道氏理論主張要謹慎行事，堅持認為可能的逆轉應該通過比較指數來確認。 只有通過指數的比較，才能確定是否存在真正的逆轉趨勢。 也就是說，逐步建立倉位可以在最小風險的情況下，建議一個有組織架構的投資組合，並有機會讓獲利比別人高，損失卻比別人少。 這樣做還能降低風險，因為當你發現錯了，可以在最小損失金額的情況下砍掉倉位；或是發現股價跌至新低，還有資金可以投入購買，而不是袖手旁觀瞪紅眼。
熊市階段: 熊市徵兆讓你做好應對準備，熊市意思解說
因此本文所討論的並不是說股市還有很大的下跌空間，不過，如果多頭想利用逆向分析來支持他們認為股市將反彈的觀點，那麼必須先看到真正的投降，否則他們的論點只能證明股市的下跌才剛開始不久。 巴倫周刊認為，美股熊市還沒結束，實際上才剛剛開始。 熊市階段2023 巴倫周刊表示，雖然標普500指數已較歷史高點回落了19% ，納斯達克綜合指數和羅素2000指數也都已進入熊市區域，但許多投資者更關心什麼時候買、買什麼的問題，而不是擔心股市是否會進一步大幅下跌。 這種抄底行為讓人想起華爾街所說的熊市裡的“希望的斜坡”(slope of hope)，而不是牛市裡的“憂慮之牆”(wall of worry)。
對於近月市場似有起色，MarketWatch的股市專欄作家Mark Hulbert提醒投資者，別以為現在是進場「撿便宜」的機會。 他直指這次大機會只是熊市反彈，而非下一個牛市的開始。 這部分每個投資人的看法皆不同，但依美國證券交易委員會的定義，當大盤指數在兩個月內下跌20％或更多時，就代表將進入熊市。 最初原因是美國利息有上升趨勢，10年聯邦儲備孳息上升至 熊市階段 1.7%，另外美國科技巨頭例如蘋果、臉書、谷歌、微軟等有下挫，導致港股開始受到影響，恆生指數從 2 月中的 高點開始調整，至港股第二季結束時恆生指數來到 點。
熊市階段: 熊市的3個階段
在關鍵通膨數據公布前，美債殖利率周四（9 日）續升，美股四大指數又遭空頭狙殺。 鮑爾重申打擊通膨的決心，並暗示為了讓物價回穩，6月與7月兩次會議將各升息2碼，但也提到這可能導致失業率上揚。 熊市周五如果反弹，大家猜测周末利好，比如今天的券商有人猜印花税，如果周末并没有，周一就跌回来。 歡迎追蹤我們在 Facebook、Instagram、YouTube 等主要社交媒體平台上的帳號，以獲取最新文章、和影片。
當市場拋售股票的動能高於購買時，將會蔓延悲觀情緒，導致市場下跌。 其實應說要回答這個問題之前還需要先回答，這是要開多久？ 熊市階段2023 因為網格最好的狀況是用來收割波段，但是當你在恐慌時的狀況很常就會是單邊行情，而反彈的話也會比較快，所以網格很快就會超出範圍，然而如果你加大範圍的話你的每一格不是離很遠就是單格收益比較少，那這時候你所得到的獲利也會相應的拉長。 所以呢如果要開則會被拉人長的時間，我個人是不建議。 真的要開的話，最好等到恐懼結束後的盤整時期再開網格會比較好。
熊市階段: 何謂「熊市」？
到18世紀，術語熊皮正在一語中的“賣出（或買入）的熊皮”，並在名稱中使用“熊皮批發商”，指的是賣“熊皮”。 Bearskin後來被簡稱為bear，並被應用於投機者正在出售的股票和投機者出售股票。 也就是說，當熊市來臨時，過度開槓桿和沒有競爭優勢的公司將受到最大的打擊，而一些穩打穩紮且有競爭優勢的公司將會存活下來。 這場熊市經歷了 5 年 2 個月之久才在 2013 年 1 月回到熊市前的高點，次貸危機事件除了是 21 世紀目前為止最大的熊市，也是美股 150 年以來的知名熊市之一。 提供八字問事、流年精批、大運精批及大批、八字精批及大批等的服務。 Hulbert指出，熊市心理學的發展過程，類似心理學家所說的悲傷五階段，包括否認、憤怒、討價還價、沮喪和接受。
加上，熊市第一期出現在市場投資氣氛最高漲的情形下，當時市場絕對樂觀，投資者對後市完全沒有戒心，相信大市將會繼續大幅再升。 道氏理論列舉了「牛三」數項特徵，如股市升勢既急且猛、全民皆股、投資情緒廣泛地樂觀等等。 理論更有提及，當投資者想進一步短綫獲利，正正是最顯然易見的升市週期見頂訊號之一。 萬賢認為，如果市況已達至「牛三」，新股上市宗數將變多，投資變得盲目；又或者新股上市賺錢效應被放大，如閱文以及易鑫集團事件（當時曾被懷疑港股處於牛三）。
熊市階段: 港股最近的熊市
當然也有例外，畢竟從定義上來看，股市只要下跌超過 20% 就算進入熊市了。 而 2020 年新冠疫情所引發的熊市只經歷了 19 天的下跌，並跌掉了 33% 之多，但隨後就反彈回升並持續創新高，雖然跌勢及恢復十分迅速，但因為 33% 的跌勢已經超過熊市定義中的 20%，所以也算是一個獨特的「熊市」。 這時的熊市雖然還在下跌中，但主要跌勢會集中在優質的藍籌股及成長股中，當出現優質藍籌股下跌的時候，可以反過來想，非藍籌股票早已在熊市一期及二期跌得差不多了，也就是說在熊市三期時幾乎所有股票都無一倖免，股市看似進入無法翻身的窘境。 在熊市二期的樂觀情緒揮發燃盡後，投資人已經意識到公司的基本面早已和股價脫鉤了，而公司業績不佳、財政緊縮等壞消息陸續出現，整體經濟已經陷入不景氣循環中。
此外，將會出現更多和 熊市階段2023 Celsius 面臨相同狀況的基金、公司和個人，這個時候，任何的反彈都會立即引發拋售行為，也就是所謂的「死貓跳」。 第二個階段是最痛苦，這也是當前加密市場處在的階段。 5 月以來，加密貨幣市場持續低迷，近期比特幣和以太坊的價格更是跌破了 22,000 和 1,200，很多投資者都對加密貨幣的價格感到十分憂慮。 同樣地熊市也分作3期，而熊市第一期初段亦即是牛市第三期的末段。 港股在2017年處於「牛一」走向「牛二」的行情，在這個時期，大市上升動力會分流至非藍籌股，但仍會圍繞行業龍頭，特別是5G概念、生物科技等新經濟行業。
熊市階段: 目前美股悲傷到哪個階段？熊市一半都未到！
通常發生熊市的主要原因是投資人覺得市場充滿未知的恐懼感，投資人為了避開不安全感，只好把股票賣掉套現，有些投資人甚至會做空市場，會讓股市再繼續下跌，進而造成熊市發生。 五、接受：在這最後階段，投資人完全向熊市投降，甚至不敢想空頭市場何時會結束。 他們將任何股市走強跡象都視為死貓跳，認為是誘騙散戶進場，並在下一輪下跌時，讓韭菜套得更深賠更多錢。 美國財經網站MarketWatch股市專欄作家Mark Hulbert表示，這種抄底的撿便宜行為，令人聯想到熊市不斷探底的「希望斜坡」，而不是牛市上漲的「憂慮之牆」。 美股一旦出現跌深後的暴漲，也只是熊市反彈，而不是新一波牛市開始。 道氏理論是由《華爾街日報》及道瓊斯公司創辦人查理斯•道提出的一個理論。
但歷史紀錄顯示，這種不穩定往往產生高平均報酬率，例如，1949年中期選舉年10月開始的三個季度，標準普爾500指數的平均報酬率為20%。 「我們認為市場正在為 4 年周期的最佳買入機會做好準備，」Hirsch表示，歷史經驗顯示現在是買入股票的大好時機，主要有兩個原因。 但是其實，從產業來分，我們可以進一步把類股們用二個不同的面向來區分週期性 cyclical 以及防禦性 defensive，成長股 growth 以及 價值股 value。 像是科技業一般被認為是由高週期性的成長股，而傳統的汽車產業則是有高週期性但是低成長的價值股。
熊市階段: 「熊市」階段？專家：是投資的 「最佳時機」
整個「熊三」歷時約半年至一年，但跌幅是整個熊市最大最急的，跌幅可達40%至70％。 但同時，有遠見的投資者已開始有耐性地作出選擇性吸納，市場這時正處於黎明前最黑暗的時刻，很快地黎明又會再次出現。 熊市階段 看完以上，你已經了解熊市的基本觀念以及如何在熊市中正確投資，希望你能內化以上資訊，在未來遇到熊市時能做出正確觀念的判斷，並期待牛市的到來能為你帶來豐厚的獲利。 這基本上是前面 3 點的總結，與其想著一次抄底獲利，比較正確的做法是，在股價已經跌到你認為的價值線以下進行分批買入。
接受：在這個最後的階段，投資者終於認輸了，他們向熊市投降，甚至不再幻想熊市何時結束，並把所有股市走強的跡像都視為誘使那些容易上當受騙的人在下一輪下跌中虧損更多的陷阱。 簡單來說，在希望期 Hope Phase 以及樂觀期 Growth Phase，股價以及本益比擴張的是最快的，身為投資人如果可以，千萬不要錯過。 然而令一方面，企業獲利能力成長的最快的，其實是成長期。 這就一再提醒我們，股價是領先指標，投資人往往願意為未來的成長預期買單。 從 1973 年以來的 cycle 來看，希望期 Hope Phase 的平均報酬是 44% ，樂觀期 Growth Phase 則是更驚人的 62% 。
熊市階段: 長期投資如何增加報酬率？投資週期 4 階段這樣判斷！
熊市三期的跌勢最久也最大，通常會持續至少半年至好幾年，大部分投資人覺得股市已經陷入一片黑暗，難以找到希望，因此遲遲不再入場，而有少部分的投資人會在這時候開始購買一些價值被嚴重低估的股票，並期待谷底反彈，成為黑暗中的第一盞燈。 無論熊市的原因為何，我們都很想要知道，到底如何能察覺熊市要來了？ 但是 Peter 說了，每一個熊市都是獨一無二的，而且股價本身都是反映未來，所以要找到一個領先指標去領先股價的，其實非常困難。 儘管如此，他還是提供了一些觀察的指標：失業率、通貨膨脹、殖利率曲線、成長動能、股市估值、民間部分的財務平橫。 他認為這些的指標組合，不僅環環相扣，也能提供未來熊市發生的合理訊號。 道氏理論是一種技術面分析的金融理論，該理論認為如果市場中的某個平均指數（例如工業指數或運輸指數）上升超過前期的重要高點，並伴隨或後隨另一個相應指數的類似上升，那麽市場處於上升趨勢中。
- 但目前了解到的普遍情況是，投資者要麼認為回調是買入的機會（第一階段） ，要麼認為股市不應該這麼跌（第二階段）。
- 當股市經歷長時間的下跌，投資者已經表現出負面的投資情緒時，基本上就可以確定市場準備或已經進入「熊市」了。
- 他形容，回顧以往熊市，總令人聯想到每況愈下的「希望斜坡」（slope of hope），投資者鮮少在熊市底部考慮買貨，通常情緒會悲觀到極點，甚至投降棄股離場。
- 但唯一分別的是，各公司的盈利其實已經有跡象轉差，隨著資產價格向上但盈利向下，估值又再上升，另一個跌勢正逐步醞釀。
- 但是其實，從產業來分，我們可以進一步把類股們用二個不同的面向來區分週期性 cyclical 以及防禦性 defensive，成長股 growth 以及 價值股 value。
- 但歷史紀錄顯示，這種不穩定往往產生高平均報酬率，例如，1949年中期選舉年10月開始的三個季度，標準普爾500指數的平均報酬率為20%。
不過，熊二反彈雖然有一定幅度，但終歸不能擺脫一浪低於一浪，追入很易中伏。 最後，Jason Yanowitz 建議投資者們不要忽視大局，因為我們正處於一個開放的、自由的世界。 Web 2 投資者將悄悄停止投資，有才華的開發者有可能會選擇離開，公司或將關停。 會出現那種維持數週的零星利好（迷你敘事），且資產仍然有地板價的支持，雖然估值被下調，但公司不會做出艱難的決定，例如淘汰產品、裁員等。 以2020年3月來說，因COVID-19大爆發導致全球股市大幅崩盤，接二連三出現失業人數激增和隔離措施的事情導致投資者預見經濟困境，股市也隨之反應下跌。
熊市階段: 趨勢持續直到明確的逆轉發生
“希望的斜坡”指的是股市在中長期內下跌期間，時不時會出現一些短期反彈，投資者誤以為這種反彈意味著股市將在中長期內上漲，於是再次進入市場，直到因抱有這種希望而遭到打擊；“憂慮之牆”指的是股市超越一系列負面因素並持續上漲的趨勢。 這並不是說美股市場無法從目前水平上大幅反彈，如果的確是這樣，這種反彈更可能是熊市反彈，而不是能推動主要股指漲至歷史新高的新牛市的開始。 回顧過去的熊市會發現，當一次熊市確實出現底部時，很少有投資者會去考慮底部是否會出現這個問題，他們要麼根本不關注，因為投資者情緒已經沮喪到認輸的程度，要么把所有股市走強的跡像都視為熊市陷阱。
但唯一分別的是，各公司的盈利其實已經有跡象轉差，隨著資產價格向上但盈利向下，估值又再上升，另一個跌勢正逐步醞釀。 熊市階段 正當所有投資者瘋狂沉迷於股市的上升之際，先知先覺的醒目資金已開始撤離市場，而且當時市場的交投雖然仍十分熾熱，情況有如2015年7月，但已呈現逐漸下降的傾向。 因此，熊市的第一期可說是「出貨期」，當大市再創新高，而成交卻沒法同步創出新紀錄之時，大跌便屆隨時出現。 「熊一」與「牛一」相反，於「熊一」市況內，市場都認為是次跌浪都應該只是牛市的調整，這方面是基於投資者向上的憧憬並未破滅，亦是市場最考驗炒家功夫的一個臨界點。
在這個階段中，大部分人並不會意識到已經進入了熊市，人們會感覺市場中資產的價格回落到「現實」估值，但仍會繼續進行投資，只有少部分人在賣出。 熊市階段2023 對於2022年前三個季度的市場下跌，Hirsch不僅不以負面眼光看待，反而是積極地鼓勵投資者找時間切入。 根據《股票操作者年鑑》(Stock Trader’s Almanac) 數據，自 1946 年以來，標準普爾 500 指數在一年中的前三個季度下跌之後，通常在接下來的五個季度會平均上漲 28.2%，投資報酬不減反增。 本網站所提供之股價與市場資訊來源為：TEJ 台灣經濟新報、EOD Historical Data、公開資訊觀測站等。 本網站不對資料之正確性與即時性負任何責任，所提供之資訊僅供參考，無推介買賣之意。
