即日起只要臨櫃預約或透過 蘭蔻官網預約報名並繳交NT500元預約金，活動當日抵購蘭蔻產品，當天即可獲得的幸福玩美3件禮，包含IDÔLE唯我香水5ML、絕對完美唇膏 雅詩蘭黛卸妝 #274(精巧版)、法式時尚雙鍊雲朵包。 現場將由彩妝經驗豐富的蘭蔻專業美容顧問提供1對1訂製妝容教學及全方位智能肌膚檢測諮詢服務，並備有時尚大片等級攝影團隊。 今年夏天，蘭蔻引進「蘭蔻粉紅專機」快閃店，把夢幻航班送進百貨現場，可以享受訂製彩妝和攝影服務，在絕美的夢幻場競拍設專屬大片、體驗蘭蔻明星商品，同時也能獲得限定滿額贈。 其中，新光三越A11場次消費滿NT3,500，獨家提供客製化動態錄影服務，每日名額有限，敬請提前預約。
- 目前本益比落於近五年之平均，評價具吸引力，且隨著上海解封，預期 FY22Q4 營運落底，FY23Q1 起將重回成長軌道，可望激勵後續股價表現。
- 長線看來，高端美妝產業的成長性穩健，根據 Statista，預期 2022 年至 2027 年，將以 4.76% 的 CAGR（年複合成長率）增長，驅動產業成長的因素包括：（1）開發中國家的人均收入成長，中產階級人數提升；（2）日益重視個人保養及護理之趨勢；（3）各美妝品牌持續的創新研發行動。
- 事前預約並於活動當日消費任一正貨，即贈價值NT3,000的盛夏花漾美妝組，含特潤超導全方位修護露 7ML、粉保濕水啵啵妝前精華15ML、絕對慾望柔霧唇膏 繁花愛意3.5g 與龜記茗品聯名飲品乙份，龜記茗品聯名飲品需於雅詩蘭黛繽紛奇想之旅活動或龜記茗品指定門市兌換。
- 基於雅詩蘭黛瞄準在高端產品的定位，以及強大的品牌組合所帶來的議價能力、品牌溢酬，加上龐大的經濟規模優勢，以及良好的費用控制能力，雅詩蘭黛的毛利率及營益率在同業當中位居前列，FY2021 高達 76.4%／18.9%（圖 4）。
- 整體而言，雅詩蘭黛 FY2022／FY2023 在疫後復甦的背景之下，營收預估達 176.7／194.5 億美元（年增 8.9%／10.1%）。
獲利部分，基於物流成本高漲、中國的供應鏈問題、美元強勢，預估毛利率／營益率將年減 0.8／4.0個百分點至 74.2%／5.8%，稅後淨利預估為 1.3 億美元（季減 81.2%、年減 54.8%），EPS 預估為 0.36 美元，營運大幅衰退。 獲利部分，受惠 FY22Q3 的漲價，帶動毛利率／營益率年增 雅詩蘭黛卸妝 0.7／1.1 個百分點至 76.6%／21.6%，稅後淨利達 6.9 億美元（季減 37.3%、年增 15.4%），EPS 達 1.90 美元，優於市場預期之 1.66 美元。 長期而言，CMoney 金融研究團隊看好在中國的消費水準提升之下，美妝品的人均消費量將逐步追趕上已開發國家水準，加上中國海南旅遊免稅市場的貢獻，且雅詩蘭黛將於 2022 年底在上海開設研發中心，未來有望推出在地化的美妝產品，長線看來，雅詩蘭黛在中國的營收成長性相當樂觀。 長線看來，高端美妝產業的成長性穩健，根據 Statista，預期 2022 年至 2027 年，將以 4.76% 的 CAGR（年複合成長率）增長，驅動產業成長的因素包括：（1）開發中國家的人均收入成長，中產階級人數提升；（2）日益重視個人保養及護理之趨勢；（3）各美妝品牌持續的創新研發行動。
雅詩蘭黛卸妝: 雅詩蘭黛卸妝乳30ml
觀察雅詩蘭黛各區域的營收表現，近年來亞太區域的增速相當亮眼（圖 5），FY2017~FY2021 亞太區域營收的年複合成長率高達 23.5%，主要由中國（FY2021 營收比重 36%）的快速成長所推動。 展望後市，中國的市場開發空間仍相當龐大，根據雅詩蘭黛，以美妝品的人均消費量而言，中國相對於已開發國家，人均消費量仍有高達 8~9 倍的巨大差距存在。 即日起至8/6，活動現場掃QR碼到櫃領好禮，兌換IPSA流金水/ME自律循環液體驗組；使用IPSA濾鏡+完成FB留言，抽最高流金巨巨正貨；加入IPSA FB選出最愛作品，再抽流金水/ME自律循環液正貨。 來自紐約的頂級專櫃美妝品牌雅詩蘭黛Estee Lauder，提供給您日夜保養修護、透亮無瑕的年輕肌膚。 基於雅詩蘭黛瞄準在高端產品的定位，以及強大的品牌組合所帶來的議價能力、品牌溢酬，加上龐大的經濟規模優勢，以及良好的費用控制能力，雅詩蘭黛的毛利率及營益率在同業當中位居前列，FY2021 雅詩蘭黛卸妝2023 高達 76.4%／18.9%（圖 4）。 即日起至7/31，參加活動檢測並消費，完成濾鏡上傳活動或三校作品投票活動，即可有機會抽到最大獎-東京來回機票一份和其他多項正貨好禮組合。
除了極致水感的犯規系學妹「輕霧光水粉底」必收，相信大家對另一位「學霸級學姊」，被稱為最強底妝外掛的雅詩蘭黛「粉持久完美持妝粉底」也不陌生，創下專櫃熱銷NO.1，最歷久不衰的持久型粉底超強傳說，它在抗油這點的表現可以說是業界最強王者啊！ 以24小時持久抗暗沉、完美服貼零瑕疵和控油抗汗好口碑，榮登粉底必收排行，輕鬆打造完美霧面、一整天都完美無瑕的超美妝感。 以未來四季（FY22Q4~FY23Q3）預估 EPS 7.79 美元及 6/30 收盤價計算，目前本益比為 32.6 倍，落於近五年之平均，評價具吸引力，且雖上海封城以來股價表現平淡，但隨著上海解封，預期 FY22Q4 營運落底，FY23Q1 起將重回成長軌道，可望激勵後續股價表現。 給予逢低買進的投資評等，基於未來四季預估 EPS 及區間中緣偏上的 38.5 倍本益比評價，目標價 雅詩蘭黛卸妝2023 300 美元。 整體而言，雅詩蘭黛 FY2022／FY2023 在疫後復甦的背景之下，營收預估達 176.7／194.5 億美元（年增 雅詩蘭黛卸妝 8.9%／10.1%）。
雅詩蘭黛卸妝: 蘭蔻粉紅專機快閃活動
消費滿NT6,000且含任一底妝，即贈盛夏花樣化妝箱，或選贈價值超過NT2,500的全方位保養組含：清新淨妍潔顏露30ML、微分子肌底原生露30ML、特潤超導全方位修護露 7ML、年輕無敵膠原霜15ML、特潤全能修護亮眼霜5ML、Pro 全能防曬超輕感水凝露 SPF 30/PA+++ 15ML、粉持久完美持妝粉底SPF10 7ML。 消費滿NT10,000，即贈盛夏花樣化妝箱與頂級加分組，含白金級極萃賦活花秘眼霜5ML、雋永工藝探索香氛4ML精巧瓶。 資生堂國際櫃今年以「銀座音樂節 Ginza Music Festival 」為概念，打造銀座VIP Lounge，也還原了DJ電音台和搖滾風情十足的音樂舞台。 不僅可以拍攝美照，預約更能獲得訂製預約禮，含：超進化絲絨緞光唇膏 2g、紅妍超導循環眼部精華 5mL、紅顏超導循環肌活露 5mL、水離子熱防禦UV隔離露 7mL。
事前預約並於活動當日消費任一正貨，即贈價值NT3,000的盛夏花漾美妝組，含特潤超導全方位修護露 7ML、粉保濕水啵啵妝前精華15ML、絕對慾望柔霧唇膏 繁花愛意3.5g 與龜記茗品聯名飲品乙份，龜記茗品聯名飲品需於雅詩蘭黛繽紛奇想之旅活動或龜記茗品指定門市兌換。 於社群發布照片並標記#雅詩蘭黛繽紛奇想之旅 @EsteeLauderTW，即可由專業攝影團隊拍攝大片，或與姊妹一同拍下最流行拍貼機。 今年IPSA以過去、現在、未來為靈感，打造結合品牌歷史、美學、藝術、AR虛擬實境等不同面向的快閃屋，包含像是請來設計師和台灣職人合作，與三位國際知名藝術家、DRESSX虛擬時裝穿戴APP，創作獨特AR濾鏡等活動。 6/15起至8/6將於全台灣各大百貨巡迴，也帶來俯瞰視角拍貼機，也有滿額贈好禮，更要抽出東京來回機票。 銀座音樂節 Ginza Music Festival攝影活動已經在資生堂國際櫃官網接受報名，除了能拍出時尚大片，專屬彩妝師打造最適合你的銀座音樂節妝容之外，還有專業攝影師為你拍攝修片，獲得專屬美照。 消費任二底妝，即贈價值超過NT1,200年輕無敵膠原霜15ML、微分子肌底原生露 櫻花輕盈版15ML或微分子肌底原生露15ML。
雅詩蘭黛卸妝: 消費環境動盪，惟高端美妝產品的需求相對穩定
展望後市，綜上所述，CMoney 金融研究團隊看好美妝品作為必需性消費品，在全球經濟成長放緩、通膨高漲之下，需求相對穩健。 尤其，雅詩蘭黛的產品定位良好，針對公司所瞄準的高端專櫃型、精品型美妝領域，其目標客群的消費力高、價格敏感度低，需求面受通膨影響較小，反而受惠於疫情消散後重返工作及社交場域，預期將帶動雅詩蘭黛的化妝品需求在 FY2022~FY2023 持續回升，逐漸恢復至疫情前水準。 此外，就終端通路而言，旅遊免稅零售通路亦作為美妝行業重要的通路之一，而中國海南目前是全球規模排名第二的旅遊免稅零售市場，僅次於韓國，在官方政策（2020 年 6 月公布「海南自由貿易港建設總體方案」）的強力支持之下，加上預期中國的境內旅遊業將在疫情後持續復甦，海南免稅市場的長期成長性可期。 中國海南省政府預估，海南免稅市場的規模將在 2020~2025 年間成長 10 倍至 465 億美元。 FY22Q4，中國上海遲至 6/1 才宣布解封，雖雅詩蘭黛有增設其他配送中心支應，但預期供應受阻仍將大大衝擊營收表現，加上高基期的壓力，在其他地區的成長疲弱之下，中國地區（FY2021 營收比重 雅詩蘭黛卸妝2023 36%）預期將見到明顯的衰退。
CMoney 金融研究團隊看好：（1）通膨環境之下，高端的專櫃／精品美妝產品之需求預期仍穩健；（2）隨疫情消散，人們逐步重返工作及社交場域，預期雅詩蘭黛的化妝品需求將持續回升至疫情前水準，而護膚品、香水、護髮品的成長性亦健康；（3）雅詩蘭黛長期在中國的成長空間仍大；（4）雅詩蘭黛的產業地位佳，在高端奢侈品牌的支持之下，毛利率高，議價能力強。 不畏通膨，疫後復甦帶動營運成長雅詩蘭黛為全球高端美妝產業巨頭，CMoney 金融研究團隊看好：（1）通膨環境之下，高端的專櫃／精品美妝產品之需求預期仍穩健；（2）隨疫情消散，人們逐步重返工作及社交場域，預期雅詩蘭黛的化妝品需求將持續回升至疫情前水準；（3）雅詩蘭黛長期在中國的成長空間仍大；（4）雅詩蘭黛的產業地位佳，在高端奢侈品牌的支持之下，毛利率高，議價能力強。 目前本益比落於近五年之平均，評價具吸引力，且隨著上海解封，預期 FY22Q4 營運落底，FY23Q1 起將重回成長軌道，可望激勵後續股價表現。 每到夏天大家總是會想起雅詩蘭黛粉持久粉底的持妝，今年夏天雅詩蘭黛打造繽紛夢幻的「繽紛奇想之旅」，邀請大家一同體驗無瑕持久的妝效。 雅詩蘭黛卸妝 現場除了有繽紛可愛的拍照場景外，也和人氣飲品「龜記茗品」聯名推出飲品、把日韓最夯的「色彩鑑定」帶到現場，還有韓系拍貼機、1對1妝髮服務和滿額贈等等。
