利率預測點陣圖就顯示，聯儲局官員預期2022年內將再加息6次，今年底利率達1.9厘，2023年底利率為2.8厘，預計2024年不會加息，保持於2.8厘。 與此同時，假若香港年內能放寬旅客入境，或中港落實通關，吸引外地資金重新流入，相信不但有利本港經濟復甦，連帶樓市亦會受惠。 馬泰陽續指，政府若能聽取各界意見適時「減辣」，相信會有助穩定市場發展，釋放市場上潛在的購買力，期望下月公佈的《施政報告》中提出更多有利樓市的消息，包括進一步放寬按揭成數，甚至「撤辣」等方案。
另給予全面理財總值達100萬元及以上的額外年利率維持 0.001厘。 本港踏入加息周期，息口持續高企，銀行存款利率持續創新高，因而影響投資者對入市地產物業的意欲，工商舖亦受影響，惟工廈物業發揮強勁抗跌力，成交宗數表現可平穩發展... 7月7日政府放寬物業按揭成數，7月27日本港主要銀行再加息0.125厘，對樓市的影響將於8月及9月的登記數字才開始反映... 輕微上調 淨利息收益指引 艾橋智解釋，雖然美國、英國仍可能再加息，港元拆息在7月持續走高，各地利息正常化利好淨利息收益... 美國聯儲局一如市場預料，加息0.25厘，聯邦基金目標利率維持於5.25厘至5.5厘，為這輪加息周期第11次加息，累加5.25厘... 希望這篇文章有助大家理解美國加息以及近日環球金融局勢對本港的影響。
香港加息周期: 香港文匯網
友邦日前剛公布去年度業績，按固定滙率基準計算，新業務價值按年升18%至33.66億美元，年化新保費增加6%至56.47億美元，新業務價值利潤率升6.3個百分點至59.3%，純利74.27億美元，按年升28.5%。 香港加息周期2023 不過亦有意見指出，俄烏戰爭持續不明朗令需求減弱，不排除美國經濟數據在加息三至四次後可能回落，對下半年聯儲局能否保持鷹派有保留。 分析認為，雖然新點陣圖顯示預計今年將合共加息7次，較去年12月點陣圖的3次為多，反映聯儲局態度趨向「鷹派」，願意犠牲經濟增長來換取物價受控。
因此，市民在作出置業、按揭或其他相關的決定時，必須小心評估及管理有關風險。 星之谷按揭轉介行政總裁莊錦輝表示，銀行上調最優惠利率（P）0.25厘，由於H按已達封頂息多時，故無論H按還是P按的貸款人都受影響。 與9月未加息之前比較，以還款期30年計，每100萬元貸款額對比，每月還款額將增加約197至332元不等。
香港加息周期: 加息對二手成交影響更大
黄金：7月27日美联储宣布将利率目标区间上调25 bp至5.25%-5.50%，符合市场预期。 根据CME工具观察预测数据，市场认为9月美联储利率维持5.25%-5.50%区间的概率为80%，加息25bp的概率为20%。 美国二季度GDP年增长2.4%，超出市场预期，推动美国国债收益率及美元指数上涨，承压黄金价格。 截至7月22日当周初请失业金人数为22.1万，前值为22.8万，预期值23.5万。
另一方面，利率高將令一般人傾向寧可把錢存在銀行安安穩穩地收息，而不願意冒險投資於股票市場，對股市造成壓力。 美國聯儲局於本港時間2023年3月23日凌晨公佈最新議息結果，決定加息0.25厘，是自2022年3月以來第九次加息，聯邦基金利率升至介乎4.75至5厘範圍，為自2007年底以來最高水平。 聯儲局主席鮑威爾 (Jerome Powell)指未來是否需要進一步加息，視乎數據，特別是信貸收緊實際及預期情況。 CCyB是《巴塞尔协定三》监管资本架构的重要部分，由巴塞尔委员会成员地区在全球各地同时推行。 CCyB由巴塞尔委员会制订，以在信贷增长过度时期提升银行体系抗震能力，让银行体系能够在受压期间抵御甚至吸收冲击，而不是将风险扩大，对经济造成更广泛的影响。
香港加息周期: 香港加息2022｜中原陳永傑：年內樓價已跌近9％
从BLR-Hibor和银行净息差的相关性来看，当前上调BLR可能对香港银行利润率的影响偏负面。 2022年3月美联储开启本轮加息周期以来，香港金管局（HKMA）同步上调基准利率（Base rate）。 利率声明显示，美联储公开市场委员会依然高度关注通胀风险，为实现就业和通胀目标，决定将联邦基金利率目标区间提高到5.25%至5.5%之间。 美联储将继续按照此前的计划减持美国国债和机构债券，并致力于把通胀率降至2%的目标水平。 “家庭和企业信贷条件的收紧可能会拖累经济活动、就业和通胀，但这些影响的程度仍不确定。 香港加息周期 ”声明指出，因此，委员会仍然高度关注通胀风险，力求在较长的时间内实现最大就业和2%的通胀率。
《香港財經時報》報道業界人士看法及加息對供樓支出的影響。 在美國，短期的隔夜（即只借一天）的銀行同業借貸利率由美國聯邦儲備局（聯儲局）決定。 聯儲局每隔一、兩個月就會召開一次議息會議，決定加息、減息或維持利率不變。 聯儲局只決定隔夜息，那些借貸期較長的利率依然由市場自行決定。 銀行之間自行通過自由競爭，達到一個被稱為「拆息」的利率：這個利率受各種各樣的因素影響，每分鐘、每秒鐘都在變。 香港加息周期2023 利率高的時候，舉個例子，企業做生意貸款成本高，生意難做，於是會減少投資；一般人買樓的借貸成本亦提高，按揭供款增加，也許沒有能力還錢，作出決定時或會更審慎。
香港加息周期: 按揭利率上调 恐打击楼市
美联储上周加息25个基点，使其累计加息幅度达到5.25个百分点，远高于澳洲联储的4个百分点。 1） Base rate和美联储联邦基金利率直接挂钩、且由金管局决定，因此最先反应且基本不存在时滞。 预咗啦，供楼负担实有影响，最多食少两餐饭囉，不担心楼价会跌，认为香港是福地，至于美国稍后时间有机会再加息，他笑言是“口水战啫”。
- 但以同业拆息计价的H按，则因拆息续升而受影响，一个月拆息见0.28厘，创16个月高位。
- 受9月销情等影响，新能源车“蔚小理”大跌：小鹏跌近12%、蔚来跌近8%、理想跌4%。
- 本文中，我们将探讨香港加息机制、BLR与其他利率的关系及其对资产价格的影响。
- 美联储加息，是希望解决美国国内高企的通胀问题，但是事实上，从去年3月至今，美联储本轮的多次加息，已经在美国国内造成了多重复杂影响。
- 汇丰银行今日宣布，自本周五开始将港元最优惠贷款利率从5.0％上调至5.125%，为2018年以来首次上调这一利率。
- 香港實行聯繫匯率制度，美國利率升跌會影響港元供求，所以理論上香港息口應該跟隨美國變動，以保持港元匯價穩定。
- 对于市场目前高度关注的港元汇率问题，其亦表态称：在联系汇率下，假如息差增加，套息交易诱因增加，资金从港元市场流出，港汇触及7.85弱方兑换保证，金管局会向银行买入港元、卖出美元，银行体系结余收缩，增加HIBOR上升动力。
Base rate设置主要辅助Hibor允许银行在必要时获取流动性，同时可以稳定并抑制Hibor过高的波动。 在7月初公布的美联储6月会议纪要中，其对美国经济的看法较为中性。 具体而言，纪要有11次使用了“弹性”(resilient或resilience)一词，来描述美国经济、金融市场或银行系统。 鉴于劳动力市场状况持续强劲以及消费者支出的弹性，官员们认为，未来经济缓慢增长并避免衰退的可能性与几乎温和衰退的可能性一致。 相比5月的会议纪要，6月纪要提到“衰退”这个词的次数多一次，增至3次，和3月纪要的次数持平。
香港加息周期: 香港政府将重推“23条”：与《国安法》有何差异？
至於香港方面，金管局將於下年首兩個月增發第三次的400億元外匯基金票據。 現時銀行體系結餘已由高峰多達4,575億元的歷史新高，逐步回落至現時3,825億元，今日（12月16日）一個月銀行同業拆息（HIBOR）為0.2厘，已連續９個交易日維持0.2厘水平。 參考上一次「收水」程序，由2014年1月至10月歷時9個月後停止量化寬鬆，相信根據是次量化寬鬆規模比以往更大更急，「收水」及加息的速度亦比以往快，加上種種經濟因素支持，加息周期有機會於明年中開始。 聯儲局現在預計將在三月結束資產購買計畫，之後可能會進行首次加息，儘管加快縮減資產購買速度並不意味著加息時間表會提前。 趙耀庭相信美國商業週期仍有更大的上行空間，即使面對貨幣政策正常化，聯儲局仍將在一段時間內保持寬鬆的貨幣環境。
烏克蘭局勢前景未明、油價波動以及通脹持續升溫等，引致金融和資產市場出現震盪。 作為國際金融中心和細小而開放的經濟體，香港自然難以獨善其身。 加上受其他與本港市場相關的因素或消息影響，以致香港股市連日大幅波動。 利嘉閣按揭代理董事總經理黃詠欣指，美國接連加息下，香港銀行加息壓力明顯加大，加上香港不論大中小型銀行皆以高息搶存的舉動，部分銀行一年定存升高於5厘，港銀再上調最優惠利率（P）屬預期之內；但加幅0.25厘，則輕微高於市場預期。 根据有关规则，缓冲资本参考指引仅为决定CCyB比率提供“指引”，而厘定香港适用的司法管辖区CCyB比率并非机械式的过程。
香港加息周期: 香港加息2022｜星之谷：按揭支出上升
影响楼市的因素主要是经济好坏，若本地经济继续转差，楼市便难转好，希望特区政府能尽快对外及内地通关，为经济带来新动力。 一年多来，香港楼市在多项因素影响下，向下调整了约15%。 以按揭30年、融资500万元计，每月增加利息350元；若借贷1000万元，每月增加利息700元，供楼者会感受到压力，但在可承受范围内。 一般预料，本港楼市有机会再降，欲置业者需要慎重考虑自己的承担能力。
德邦证券首席经济学家 芦哲：在现阶段美联储的加息决策上，通胀尤其是PCE（个人消费支出物价指数）的降温及其未来走势，仍是美联储关注的首要因素，其次则是货币紧缩效果的滞后性以及目前信贷紧缩的程度。 总体来看，当前美国的PCE（个人消费支出物价指数）距离2%仍有距离。 陳永傑表示，中原城市領先指數CCL今年首9個月，已錄7.2%的跌幅，反映市場對加息的憂慮，相信若香港銀行調高按揭息率，將對樓市帶來一股震盪，樓價或需再下調3%至5%，惟不會出現斷崖式下跌。 但於經濟下行及缺乏外資流入情況下，籲港府需及時檢視樓市辣招，激活物業市場以穩經濟。 中原按揭董事總經理王美鳳表示，匯豐銀行啟動港P四年來加息周期，料其他銀行將陸續跟隨加P，市場按息將上調0.125厘至介乎2.625%至2.725%為主。 她續指，是次加P幅度僅0.125厘，較市場預期溫和，形成加息利淡轉為利好因素，可為樓市帶來正面訊息。
香港加息周期: 美國加息2022：議息後美股不跌反升
长远而言，他认为，整体经济环境、楼价走势及失业率对楼按市场的影响相对较大。 他提醒市民，由于加息周期已开始，在未来一两年内供楼负担将逐渐增加，故供楼人士须有长远稳健的财务安排，而有意置业人士则避免借到尽，预留空间，衡量自身负担能力才入市。 北京时间7月27日凌晨，美联储公布7月利率决议，宣布加息25个基点，这是自2022年3月开始，美联储本轮加息进程的第11次加息。 在此次加息之后，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25%~5.50%。
这是继3月硅谷银行、签名银行关门，5月初第一共和银行关闭之后，美联储激进加息给银行业带来震荡的又一例证。 澳元兑美元汇率跌至0.6668，而对利率敏感的澳大利亚三年期政府债券收益率跌至3.78%，因为市场降低了再次加息的可能性。 在2018年加息周期中，通信服务、金融和公用事业板块在汇率上调前后均表现较好。
香港加息周期: 中国任命火箭军新领导层 引发军中“清洗”猜测
值得注意的是，除货币政策因素外，地缘政治形势紧张，以往也会影响中国香港的息率及汇率走势。 近日的部分地区局势前景未明、油价波动及通胀持续升温等，亦在给中国香港市场增添波动因素。 香港的银行体系亦保持稳定，作为缓冲指标的资本充足率高企在20%，远高于国际最低标准的8%水平，整体不良贷款比率去年底为0.88%的很低水平，这些都反映银行具备充足条件应对挑战。
但与之相对应的是，港币兑美元的汇率持续贬值，从7.75走到7.8附近(中间9~11月出现反复)。 近日，香港多个具指标性的蓝筹屋苑成交价跌穿关键位，整体楼宇成交量亦萎缩。 如无法通过压力测试，将会使楼宇成交量进一步减少，继续对楼价和政府税收造成打击。
香港加息周期: 香港加息2022｜匯豐帶頭再加P至5.375厘｜料未見頂今年再加｜供樓及利息開支變化一覽
2019年中美贸易摩擦升温和本地社会事件使香港经济步入衰退，GDP在19年三季度出现负增长。 整体通胀压力维持大致温和，CPI同比2.8%左右（主要由于猪肉价格上涨所致）。 2） Hibor的变化与联系汇率制度的设计有关，虽不一定完全同步但基本跟随。 港美利率倒挂（如Hibor-美元OIS）会导致套息资金外流和港币走弱，而当港元触发弱方兑换保证后，金管局干预收紧银行间总结余，进而推升银行间的融资成本Hibor，达到支撑港币汇率的效果。 ►基准利率（Base rate）：金管局贴现窗口贴现率，紧跟美国联邦基金利率。 Base rate是香港金管局贴现窗口提供的隔夜港元流动性的贴现率，通常取以下两者间的较高者：1）美联储联邦基金利率下限+50bp与2）隔夜和1个月Hibor（香港银行同业拆借利率）5天移动平均的平均值。
从整体市场来看，估值的回落从最优贷款利率上调前三个月便已经开始（分别为2004年12月和2018年5月左右）。 两轮加息周期中，MSCI香港市场的12个月动态估值从开始回调至底部（2004年12月底至2015年10月底、2018年5月底至10月底）分别累计收缩达到18.4%和21.9%。 香港银行通常在港元流动性压力较大、需要吸引存款时，上调BLR和存款利率。 如上文中分析，当流动性宽裕时，银行不需要通过上调存款利率来吸引存款。
香港加息周期: 經絡按揭：即使美國加息 香港亦未需立即跟隨
金管局会继续密切监察市场情况，维持香港金融及货币体系稳定。 答4： 银行会因应本身的资金成本结构及其他有关的考虑，决定是否调整银行存款及按揭息率、何时调整，以及调整的幅度。 不少住宅楼宇按揭息率以一个月期限的港元拆息为基准，而近月有关的港元拆息有缓缓向上的趋势。 香港加息周期 因此，市民在作出置业、按揭或其他相关的决定时，必须小心评估及管理有关风险。 分析人士指出，由于近期美国通胀和就业增长有明显放缓迹象，美联储可能就此结束本轮加息周期。
她又指，2021年中至2022年中，香港人口净流出了11.32万人，香港人的离开，带走的不仅是资金，而且是创造力和经济活力。 目前香港人口老龄化已经十分严重，生产、消费水平都会下滑。 香港加息周期2023 香港加息周期2023 陈茂波在网志写到：“楼市疲弱，今年度首五个月的地价收入为172亿元，与全年度的预算收入1,200亿元相距甚远。
香港加息周期: 市场要闻
进一步拆解，盈利对通信服务和公用事业的贡献较大；而估值扩张幅度较大的为金融和房地产板块。 我们通过回溯方式测算上调BLR前后港股市场和板块的超额收益变化，来捕捉这一事件的影响程度。 具体测算中，我们基于CAPM模型，测算2004年以来9次BLR上调前后港股（恒生综指）相对MSCI全球的超额收益变化。 尽管如此，BLR仍是以Hibor为基准的住房按揭贷款的封顶利率。
香港加息周期: 美联储持续加息加剧全球经济风险
据金管局统计，截至2018年底，香港银行体系以Hibor为基准的资产约为3.4万亿港元，占当时9.8万亿港元银行港元资产的36%。 Hibor也是香港住房按揭贷款的主要利率基准，占2022年6月新发行按揭贷款的近98%（图表6）。 除此之外，Hibor是联系汇率机制下维护港元汇率稳定的主要工具之一。 当香港资金外流压力上升港元触发弱方保证时，金管局会自动从银行系统购买港元收紧港元流动性（总结余减少），这会推升Hibor压缩港美利差，进而达到稳定资金流出和汇率的效果。 香港加息周期 3）最优贷款利率（Best lending rate或Prime rate）：香港银行自主调整的贷款利率，汇丰银行每月底公布的报价往往是市场主要参考指标（当前为5%）。 相比之下，最优贷款利率和银行的存款利率联系更加紧密，因此其上调也会影响银行的融资成本。
我們歸納了一些市場常見的討論，並分享我們的看法，希望有助大家理解。 他表示，政府會密切留意市場情況，樓價微下調，為意料之中；而目前的樓市政策，主要是幫助市民上車置業為主，故此並未有調整相關政策的意圖。 陳永傑指，美國預計最快下月縮減加息幅度，但有機會延長加息周期，對樓市而言可謂延長痛苦。 樓市今年首10個月一手及二手成交量合共錄得37,200餘宗，陳永傑預計全年可錄約44,000宗，創1996年有記錄以來歷史新低。 然而，由於目前經濟仍然疲弱，短期貸款需求低迷，一年期貸款普遍仍然是1厘至2厘的息口水平，預期短期貸款利率會升得比較慢，令私人借貸及定期存款之間出現「套利」空間，或成為部分人「無本生利」、賺取息差的選擇。 另一邊廂，香港匯豐銀行同日宣布跟隨加息，現時最優惠利率（P）將由5.125厘上調0.25厘，至5.375厘，已是年內連續2次加息，共已加0.375厘。
进入加息通道后，美联储预计年内将共计加息七次，联邦基金利率中值达到1.9%，还暗示即将开始缩减资产负债表。 香港加息周期2023 在美联储可能持续加息的背景下，中国香港为兼顾通胀、就业和增长目标，将采取何种措施应对，加快或减慢紧缩步伐，仍有待观察。 对于市场目前高度关注的港元汇率问题，其亦表态称：在联系汇率下，假如息差增加，套息交易诱因增加，资金从港元市场流出，港汇触及7.85弱方兑换保证，金管局会向银行买入港元、卖出美元，银行体系结余收缩，增加HIBOR上升动力。
