而這也意味着該公司在行業下行周期中，在增厚財務安全邊際的同時進一步打開想象空間——因爲，不管是從政策邏輯，還是市場邏輯，在土地市場和並購市場中，具備較充裕現金流的房企都將擁有更多的機會。 在發展業務的同時，雅居樂亦積極履行企業社會責任，致力推動社區及環境的可持續發展。 今年6月，集團成立了可持續發展督導工作組，督促各業務板塊依據運營情況，制定ESG管理目標（如環境及安全管理目標）；還制定及公布了《健康與安全管理政策》、《僱傭權益政策》及 雅居樂集團前景2023 《商業道德聲明》，以保障員工的安全及權益，並重申集團對公司內部廉潔的重視。 2020年，雅居樂城市更新集團堅持“城市更新綜合運營商”的定位，成功轉化兩個城市更新項目為土地儲備。 截至2020年12月31日，城市更新集團已簽訂18個合作協議，聚焦大灣區，深入華北及中原地區，已鎖定預計建筑面積超1150萬平方米，鎖定貨值約3600億元。 同時，通過在產城融合和城市更新上的持續發力，預計鎖定建筑面積超過3400萬平方米的優質土地資源，未來轉化為土儲后將形成強勁增長后勁。
物業銷售方面，單計今年首十個月，集團的總預售金額已達1,131.4億元人民幣，對應建築面積為754.3萬平方米，同比上升8%。 8月20日，高盛在研究報告中表示，雅居樂集團今年至今銷售表現符合預期，前7個月銷售額達840億元，同比上升27%，預計下半年去化率只需42%就可以完成全年目標，目標價由15港元/股降至13.5港元/股。 報告稱，公司上半年核心盈利同比減少5%，純利減少主要由於入賬減慢及物業發展毛利率下跌。 該行在公司中期業績後，調低公司2021至2023年核心每股盈利6%、14%及17%，以反映入賬速度減慢以及毛利率下跌。 截至2021年6月30日,雅居樂集團連同其合營公司及聯營公司以及由本集團管理並以「雅居樂」品牌銷售的房地產項目實現預售金額753.3億元,較去年同期增長36.7%,預售金額目標完成率達50.2%;實現累計預售建築面積484.8萬平方米,同比增長19.7%。 報告顯示，除了地產業務，雅居樂在物業服務、環保等多元化業務收入佔比達到24.9%，較去年同期提升8.1%。
雅居樂集團前景: 雅居樂2020年報：營業額突破802億元 同比增長33.2%
雅居乐环保秉承“净美家园 乐活一生”的企业愿景，深耕危废处置，择优布局生态产业园、环保水务、生态修复领域，紧密关注环保装备制造等轻资产业务板块。 自2015年底成立以来，雅居乐环保飞速发展，目前业务进驻50多个工业重镇，遍布全国16个省市自治区，危废处理资质近350万吨/年，安全填埋场库容近1900万立方米，位居行业前列。 经过31年的发展，雅居乐已形成地产、雅生活、环保、雅城科技多业务协同发展的格局。 截至2022年12月31日，总资产规模超2700亿元人民币，业务覆盖国内外200多个城市，员工人数超过100000人。 垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。 具體而言，報告期內，境外方面，雅居樂分別發行于2022年到期4億美元4.85%的優先票據、于2025年到期3.14億美元5.5%的優先票據、于2026年到期4.5億美元5.5%的優先票據及于2026年到期24.18億港元7.00%的可交換債券等。
德銀認為，公司的中期業績穩定且符合預期，盈利52.9億元同比增長3.2%，核心淨利潤51.7億元，主要由於確認向中國平安出售項目股權的41.4億元收益，中期股息持平，略低於該行預期。 雅居樂集團前景 雅居樂集團前景 德銀稱，雅居樂集團管理層強調了審慎的現金流和債務管理對降低融資成本的重要性，及擴大特色小鎮的發展和城市重建業務管道，以保持長期良好地段的低成本土地，尤其是在大灣區。 雅居樂集團前景 由於海南項目和多元化業務的貢獻，相信公司能夠保持穩定的利潤率前景。
雅居樂集團前景: 視角，解析雅居樂( 穩健發展“基因”
雅生活集团成立于1992年，香港联交所上市公司（股票代码：3319.HK），位列中国物业服务百强企业TOP2，业务涉及物业服务、社区商业和城市服务。 截至2022年12月31日，雅生活集团营收突破153亿元，合约面积突破7.3亿平方米，在管面积突破5.4亿平方米，服务项目达4532个，覆盖全国31个省、直辖市、自治区，进驻全国223个城市。 評級機構標普表示，將雅居樂(03383.HK)前景展望由「穩定」升至「正面」，並確認其長期企業信貸評級為「BB-」，長期大中華區規模評級「cnBB+」。 在披露半年報的同時，雅居樂於8月30日晚再次發布了一份償債公告，公司稱已將約3.6億美元資金存入指定銀行賬戶，用於全額償還一筆發行於2021年8月27日、今年8月31日到期、票面利率4.85%的優先票據本金及利息。 雅居樂環保板塊，上半年取得了多個《危險廢物經營許可証》，新增核准的處理資質涵蓋焚燒、物化處理、柔性填埋及剛性填埋等多種業態。
整體來看，這幾大核心財務指標同比皆顯露了不同程度的下滑之勢，不過，在全行業利潤規模負增長、利潤增速下行的背景下，雅居樂業績下滑顯然在情理之中。 亮麗成績記功於集團在新常態經濟下，積極作出的銷售策略調整，雅居樂不單把最終審批權限，下放至區域層面來提高營銷決策效益，還持續開拓多渠道銷售組合模式，透過線上線下雙結合的銷售策略，提供一站式多維度的購房服務。 集團亦觀察到業主們在疫情下更頻繁地使用集團的手機應用程式，新習慣一方面有助增加業主的粘性，提升社區增值服務的滲透率，另一方面助力集團尋找更多與上下游企業的跨界合作機會，藉此拓寬增值服務產品種類，為未來推廣新增值服務產品奠定基礎。
雅居樂集團前景: 投資結語
雅生活表示，將進一步擴大業務規模及市場份額，通過尋求戰略投資、收購及聯盟機遇，拓展物業管理服務組合。 另外，中國政府已發佈指導性意見，以加強物業管理服務質量的標準化，相信長遠對較有規模，以及較高端的物管企業有利。 這裡簡介一下雅居樂集團，這是中一家以中高端房地產開發為主的發展商，除主打住宅物業發展外，亦從事環保、建設及酒店等產業。 雅居樂集團本身擁有一定的規模，每年的營業額超過500億人民幣，同時有一定的品牌，由於有這背景因素，令雅生活擁有管理的物業不斷增長，而且憑這背景而增長。
同時，廣州利合集團分別為廣州利合物業管理及廣州世佳裝飾的100%控股公司。 廣州利合物業管理主要於中國從事物業管理業務， 雅居樂集團前景 而廣州世佳裝飾主要於中國從事建築裝飾及裝修業務。 近年，隨著中國不斷城市化，以及人均可支配收入增加，物管行業所管理的物業面積，正快速增長。
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2021年11月30日，雅居樂發布公告披露，通過簽訂D輪優先股購買協議聯合協議及期權協議，完成對威馬汽車的投資，交易完成後雅居樂將持有威馬汽車股份約4.58%的權益。 另外，報告期內，雅居樂還與廣東珠江橋生物科技股份有限公司(簡稱“珠江橋”)建立戰略合作關系並成爲其股東。 拆分業務來看，雅居樂之所以能夠在2021年保持着穩健的基本盤，離不開其“以地産爲主，多元業務協同發展”的營運模式。
截至2020年12月31日，累計拓展34個代建項目，儲備貨值突破1100億元，綜合實力躍居行業前列。 商業集團持續穩健發展，業務覆蓋逾50個城市，在管項目超170個，在管項目建筑面積近560萬平方米。 2020年，雅居樂繼續堅持“一業為主，多元發展”的運營模式，旗下物業管理、雅城、環保、房管、城市更新等業務百花齊放，持續發揮協同效應，駛入增長快車道。 2020年，雅居樂多元化業務收入為107億元，佔雅居樂整體收入的13.3%，較2019年上升3.2個百分點。
雅居樂集團前景: 雅居樂2020年報：營業額突破802億元 同比增長33.2%
從上述的財務數據可見，雅生活的賺錢能力不錯，同時增長處於高水平，這是由於近年不斷進行收購，令業務不斷擴展，但正常情況下，這企業增長雖不差，但不會如過往般爆炸性增長。 雖然這兩間企業，並不是必然提供物管生意給雅生活，但憑著上述所講的背景因素，加上雅生活已建立了品牌，相信這兩間企業都會保持旗下物業在物管上，服務及品牌的統一性，因此，雅生活不斷獲得這兩間企業的生意，都是合理的事。 由上半年的財報可見，地產業務收入為293億元，按年增加近19%；非地產業務收入增加至42億元，較去年同期急增73.6%。 集團主席兼總裁陳卓林揚言，對完成下半年1200億元的銷售目標非常有信心。 據悉，于2021年內，雅居樂按時償還各項到期債務，包括悉數贖回1億美元8.55%的優先永續資本證券，以及于2021年到期的本金總額爲6億美元8.5%的優先票據，實現公司債務結構的持續優化。
- 報告期內,雅居樂繼續聚焦優勢區域,持續深耕粵港澳大灣區和長三角區域,提升市場佔有率。
- 2017年，雅生活與綠地控股建立了戰略聯盟，其後收購了綠地物業，而綠地控股成為雅生活的第二大股東（綠地控股是一家《財富》世界500強公司，業務有地產、能源、金融、酒店等，每年營業額過千億）。
- 雅居乐成立于1992年，是一家以地产为主，多元业务协同发展的综合性企业集团。
- 作為集團主席，絕不能開空頭支票，令陳卓林充滿信心的，相信是集團已視海南項目為「金蛋」、「糧倉」。
- 報告顯示，除了地產業務，雅居樂在物業服務、環保等多元化業務收入佔比達到24.9%，較去年同期提升8.1%。
由此，不難看出，在“主業”+“副業”+新賽道的多元業務布局下，雅居樂2021年能夠保持穩健基本盤並非偶然。 一方面，新能源汽車在“雙碳目標”的驅動下，未來發展前景較好;另一方面，“珠江橋”所處的複合調味料賽道亦是“懶人經濟”盛行下的熱門賽道。 鑒于此，雅居樂鎖定有增長潛力賽道的舉動，或將爲該公司股東及投資者創造更大價值。
雅居樂集團前景: 視角，解析雅居樂( 穩健發展“基因”
在非住宅物業類別，逐漸開始採用酬金制，使業主更深入地參與其物業管理，且物業管理服務供應商亦受到更加密切的監督。 雅生活成立1990年代，管理雅居樂集團開發的絕大部分物業，並引入香港式的物業管理模式，2015年除管理管理雅居樂集團的物業外，亦管理獨立第三方的物業。 二手樓市場率先活躍，內地房地產平台「安居客」數據顯示，海口樓價由6月的每平方米14,597元，升2.7%至8月的每平方米14,995元，回到4月中的水平。 而在區域布局方面，2021年，雅居樂則通過持續深耕大灣區及長叁角兩大城市群，深度挖掘高能級城市的增長潛力。 基于上，可以看出，持續優化財務結構之下，雅居樂的財務狀況也變得較爲穩健，從而進一步凸顯該公司穿越周期的能力。
截至今年6月底，雅居樂的營業額為385.88億元人民幣，較去年同期上升15.1%。 淨利及股東應佔利潤分別為64.71億及52.9億元人民幣，較去年同期上升2.1%及3.2%。 多元化業務方面，物業管理及其他（包括環保及商業）亦持續提供穩健收入，收入分別較去年同期上升57.1%及44.5%。 雅居樂集團前景2023 整體多元化業務的收入佔比，較去年同期上升4.2個百分點至16.8%，反映集團「以地產為主，多元業務協同發展」的營運模式續見成效。
雅居樂集團前景: 投資結語
,重點聚焦大灣區,並深入華北地區及中原地區,已鎖定預計建築面積達1,492萬平方米,鎖定貨值預計達人民幣4,522億元。 雅居樂集團旗下的雅城集團、環保集團、房管集團、商業集團也均實現穩健發展。 據了解，雅居樂以地產為主,多元業務協同發展的營運模式持續顯效,旗下物業管理及其他多元業務齊頭並進,雅居樂的第二增長曲線日趨明顯。 2021年上半年,雅居樂通過加強現金流管理和多渠道融資,持續優化財務結構,實現業務發展與財務管理的平衡，於2021年上半年實現「三道紅線」全面達標綠檔。
另外，若該企業獲取物業的數目，長遠能保持增加，這就是更有利的情況，雅生活的背景因素，正影響這企業長遠的發展。 當中的住宅物業，仍佔最大比例，但物業管理公司追求管理物業類型的多元化，這是行業的情況。 過往，中國對物業管理的概念並不多，但隨著城市化，同時更多屋苑、大廈類的物業，加上人民對生活質素追求的提高，都令物業管理行業發展快速。 雅居樂集團控股有限公司（下稱雅居樂）成立於1992年，一直以來秉持「一生樂活」的品牌理念，始終關注人們對美好生活的追求，致力於成為領先的優質生活服務商。
雅居樂集團前景: 多家投行下調雅居樂買入價 上半年毛利率28%創下五年新低
隨著中央政府對推進大灣區建設的具體實施意見及行動計劃的加速落地，雅居樂將進一步受惠於該區巨大的發展潛力。 同時，雅居樂在長三角累計開發項目超50個，擁有達694萬平方米的土地儲備，佔總土儲的13.1%，未來還將持續拓展長三角的市場佔有率。 對於毛利及毛利率的下跌，雅居樂集團將其歸咎於項目結構的變化，公告稱，“報告期內毛利率較高的項目所占比重有所下降，而單位土地成本較高的項目所占百分比增加，其毛利率相對亦較低。 ”數據顯示，上半年公司的銷售成本較2020年同期增長26%達277.39億元。 其中房管集團初步完成全國布局，深入拓展長三角、珠三角、成渝等核心城市群，新獲取18個代建項目，新增貨值約555億元。
廣州利合集團去年除稅後純利為29.8億元，資產淨值為29.1億元。 雅居樂集團前景2023 拿地方面，雅居樂上半年買地力度減少，雅居樂副總裁潘智勇解釋，主因疫情令各地區供應減少，且部份土地市場過熱，相信下半年土地供應會增加，上半年洽談的項目亦會逐步落地，公司亦會通過招拍掛、產業小鎮及城市更新等獲取土儲。 雅居樂今年成立城市更新集團，截至6月底止，已簽訂13個合作協議，已鎖定預計建築面積逾 700 萬平方米，鎖定貨值近2,400億元。
雅居樂集團前景: 雅居樂2020年報：營業額突破802億元 同比增長33.2%
尤其在降低負債率方面，8月30日，雅居樂披露了新的3.6億美元償債公告。 這是公司8月份披露的第四份償債公告，8月份其累計償還金額超過50億元。 8月23日，德銀在發佈的報告中宣佈維持雅居樂集團“買入”評級，根據5.8倍2021財年市盈率將12個月的目標價由14.1港元/股下調至13.3港元/股。 雅居樂集團前景 雅居樂 雅居樂集團前景2023 （03383）
管理層表示，現時正有100多個項目正在洽談，並預期今年會有4個項目轉化為土儲，涉及貨值逾100億元，面積達88萬平方米。 雅居樂集團前景 整體來說，相信雅生活長遠能保持中速增長，長遠發展正面，只要股價不是在熱炒的時期，投資者都可考慮這股。 由於盈利變化較大，投資者要以較合理的盈利去計算（股票班有詳細講述）。
雅居樂集團前景: 視角，解析雅居樂( 穩健發展“基因”
現時這股大約處合理區的中間，由於行業及企業仍處發展階段，因此投資者宜長線持有，慢慢等更佳的收成。 2017年，雅生活與綠地控股建立了戰略聯盟，其後收購了綠地物業，而綠地控股成為雅生活的第二大股東（綠地控股是一家《財富》世界500強公司，業務有地產、能源、金融、酒店等，每年營業額過千億）。 這策略令雅生活擴展了物管的版圖，同時這個背景因素，很大機會令往後有持續性的生意。 據悉，于報告期內，該公司新增優質項目29個，新增土儲424.0萬平方米，新增總地價爲人民幣278.3億元，對應樓面地價爲每平方米6565元。 隨着新增土儲的納入，截至2021年12月31日，雅居樂于84個城市，擁有總土儲約4737萬平方米，對應樓面平均地價爲3651元每平方米，土地成本價格具有一定競爭力。
截至2022年6月30日，雅居樂總借貸金額702億元，較2021年年末下降16.3%，公司短期借貸則下降了23.6%。 現金流強勁是這企業另一優點，業務穩定、收現金能力強、業務持續性，從這企業的經營活動現金流量，就能見到這企業的現金流相當好，保持理想的正數。 雅生活的主要業務，可分為3大類：「物業管理服務」、「外延增值服務」、「社區增值服務」，當中以物業管理服務為最大貢獻部分。 不論多元化業務，還是海南項目，雅居樂的布局良好；尤其是海南項目，相信更可受惠於國策，開始「叫糊」。 與其說海南是「金蛋」，不如說「柳暗花明又一村」，集團這個高毛利率的項目終於見到曙光。
